Psalion推出5000万美元基金押注Web3应用
加密市场经历多轮周期之后，资金正在重新寻找下一阶段的增长方向。7月28日，据Globe Newswire报道，新加坡数字资产投资管理公司Psalion宣布推出第三支风险投资基金，规模达到5000万美元，这是该机构目前推出的最大规模基金。
与早期更偏向基础设施和协议投资不同，这支基金将重点关注区块链技术真正进入商业场景后的应用机会。投资方向覆盖区块链基础设施、中间件、贸易融资、现实世界资产（RWA）、稳定币以及去中心化金融（DeFi）等领域，主要布局种子轮及种子前阶段项目。
从投资逻辑看，Psalion押注的是Web3从“技术叙事”向“应用落地”的转变。
过去几年，加密行业资金大量集中在底层公链、交易协议和基础设施赛道。随着以太坊扩容、模块化区块链以及Layer2生态不断发展，基础设施竞争逐渐进入成熟阶段，投资机构开始寻找新的增长空间。
资产代币化、稳定币支付以及链上金融服务成为新的关注方向。
尤其是RWA领域，正在成为传统金融机构和加密创业公司的交汇点。通过区块链技术将债券、基金、房地产权益等现实资产映射到链上，被认为可能改变资产发行、交易和管理方式。稳定币则承担着连接传统支付体系与数字资产市场的重要角色，近年来也吸引了大量资本布局。
Psalion管理合伙人Tim Enneking表示，公司此前两支基金均是在市场低迷阶段推出。他认为，行业下行时期往往能够提供更好的投资机会，因为项目估值更合理，创业团队也更关注产品和长期发展，而不是短期市场热度。
这种投资策略在风险投资领域并不少见。互联网、人工智能以及加密行业过去多个周期都出现过类似情况：市场狂热时期资金大量涌入，优质项目估值迅速上涨；而在调整阶段，真正解决问题的团队反而更容易获得长期资本支持。
对于Web3创业公司而言，当前环境也发生了变化。单纯依靠代币发行吸引用户的模式越来越难持续，投资者更加关注收入来源、用户增长以及实际商业需求。能够连接金融、支付、消费和企业服务的应用，正在成为下一轮竞争重点。
新加坡近年来持续强化数字资产监管和金融创新环境，也吸引了一批亚洲地区的区块链投资机构和创业团队聚集。相比美国市场更强调合规边界，新加坡在监管框架下推动金融科技创新，为数字资产企业提供了相对明确的发展路径。
不过，Web3应用规模化仍面临挑战。用户习惯、监管协调、链上安全以及商业模式验证，都需要时间推进。特别是在RWA领域，资产确权、法律适配和跨境流通仍是绕不开的问题。
5000万美元基金并不能决定行业方向，但它反映出部分投资机构正在调整视角：从寻找下一个热门协议，转向寻找区块链能够真正改变的商业环节。经历周期洗牌后，Web3竞争可能不再只是关于谁拥有更高的技术指标，而是谁能把技术变成普通用户愿意使用的产品。
